投资者们从“科技股”赢利了结，转向“价值股”，好多大型ETF资金正调整其投资组合。

上周五，State Street公司责罚的价值4780亿好意思元的SPDR标普500ETF（股票代码SPY）单日诱骗了208亿好意思元的巨量资金，创该基金1993年景就以来单日最大流入。这亦然通盘ETF单日流入的最高记载。

不仅如斯，左证彭博数据显现，该ETF单周吸纳了超240亿好意思元的资金，通常创历史记载。

为何这次资金大举流入？

一方面，此前，好意思联储好意思联储格调超预期软化，官宣“已开动商量降息”，好意思股全线暴涨，多指数创历史新高。

另一方面，SPDR Americas Research部门厚爱东说念主Matt Bartolini涌现，最近恰逢数件加多阛阓来往的事件交汇在了系数，酿成了共振。

举例，上周五是标普500和纳斯达克100指数调整前的临了一个来往日，这些指数如期进行重新均衡，以确保它们准确地反应阛阓的组成。

基于指数重新均衡，这可能促使好多责罚着数万亿好意思元的大型基金会调整他们的投资组合，以确保它们与新的指数组成保执一致。这种调整频繁波及大宗的生意操作，从而加多了阛阓的来往手脚。

再者，同期，大略有5万亿好意思元的期权在本日到期，这频繁会导致华尔街的基金司理们调理现存的投资头寸或开动新的投资。因为投资者调整他们的头寸，这频繁也会导致阛阓上的大宗来往。

临了，他还提到了所谓的“圣诞老东说念主大涨”，这是指阛阓在圣诞节前后频繁会出现的一段高涨期。他默示，这种高涨趋势也导致了投资者向SPY干预更多的资金，进行所谓的“势头来往”，即基于当今阛阓趋势的来往。

是否ETF齐得到资金流入？

尽管上周四和周五SPY的来往量远高于畴前一个月的均值，但与之相悖的是，跟踪纳斯达克100指数的Invesco QQQ Trust Series 1（股票代码QQQ）在周五经验了52亿好意思元的资金外流，创2000年以来单日最大的流出。投资者们正在大宗撤资。

Strategas的ETF计谋师Todd SohnSohn讲明说，纳斯达克100指数本年大幅高涨后，投资者可能在卖出股票以锁定利润。纳斯达克100指数高涨了53%，这一高涨主要由大型科技股鼓动，这类股票在本年推崇超越。

Invesco责罚的RSP上周诱骗了21亿好意思元的资金，Sohn涌现，这标明投资者准备在2024年开动时，减少对科技指数中市值最大的"科技七巨头"的投资，这些公司频繁在阛阓中占有较大的权重。

摩根金钱责罚基金司理张军在12月17日在华尔街见闻Alpha峰会上涌现，好意思国经济放缓后，裁撤“七家科技巨头”，标普500更多身分股已追忆价值核心，将迎来等闲高涨。

本年上半年七家科技巨头孝顺了标普500指数近95%的涨幅。不错说500家身分股中，其他493家公司好像齐“缺席”了。

这种极点情况,无疑是东说念主工智能等主流风潮引起。但进入下半年后，标普500更多身分股公司的盈利出现改善。下半年的波动中,标普500越来越多身分股开动参与高涨，涨幅的深广性比上半年有很大擢升。

是以投资好意思股，判断估值和盈利增长是关节。好意思股一直有高估值特质，顾虑高估值而不买可能错失时会，因为好意思股估值向来如斯。

咱们觉得，剔除七家公司，好意思股其他身分股平均估值已追忆历史核心。聚拢2024年经济增速变化和盈利增长，咱们觉得在好意思国经济放缓后，会有一波更等闲的上市公司高涨面孔。

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