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广州农商行（01551.HK）一笔备受慈祥的无数钞票包有了着落。
2024 年末，广州钞票治理有限公司（下称"广州钞票"）以 99.93 亿元的价钱拿下了广州农商行的 145.92 亿元的债权钞票，但计提钞票减值损失后，该笔钞票的账面价值为 103.4 亿元
广州农商行暗意，通过本次钞票转让，将进一步优化广州农商行业务 结构和钞票质地，擢升广州农商行成本饱和率和风险造反智力。
转让无数钞票包的背后，广州农商行亦靠近擢升效益的压力。2024 年上半年，该行不良贷款率为 1.87%，与银行业上半年不良贷款率 1.61% 比拟，仍然偏高。
值得瞩意见是，广州农商行还有一笔价值 11.68 亿元的金融钞票靠近清零，这笔钞票源自该行此前"踩雷"鸿达兴业股份有限公司（以下简称"鸿达兴业"），广州农商行又将怎么搞定？
1 广州农商行甩卖钞票，广州国资 99.93 亿"接盘"
2023 年 12 月 31 日，广州农商行发布公告，其向 105 家买方出售转让钞票，这些钞票包括贷款及金融投资类钞票。这次来回总对价 94.67 亿元，公司录得亏蚀 4.11 亿元。
时隔一年，广州农商行又完成了一笔无数钞票转让。
据广州农商行此前清楚，本次所转让钞票为该行照章享有的债权钞票。甩手 2024 年 9 月 30 日，所转让钞票的本金约为 118.61 亿元，利息策划约 26.72 亿元，代垫王法用度策划约 0.59 亿元，债权金额策划约 145.92 亿元。
探讨到已计提的钞票减值准备等，所转让钞票账面价值约 103.4 亿元。广州农商行初步估量以 100 亿元的价钱转让，最终以 99.93 亿元成交，税前亏蚀为 3.47 亿元。
接办这笔钞票的广州钞票，于 2017 年由越秀成本牵头缔造的广东省级方位钞票治理公司。广州钞票官网炫耀，该公司注册成本为 63.09 亿元。
图源：罐头图库
具体来看这笔百亿债权钞票包，主要为房地产业贷款和批发零卖业贷款，房地产业本金 114.66 亿元，占比达到 96.67%，均为典质或质押贷款，批发零卖业本金 3.95 亿元，占比 3.33%。
而按过期情况分辩，未过期 75.31 亿元，占比 63.5%，过期一年及以下 29.6 亿元，占比 24.5%，过期一年至三年 14.24 亿元，占比 12%。
不外，拟转让钞票的收益情况并不如意。2022 年，这笔钞票税前净收益为 1.24 亿元，税后净收益为 0.93 亿元；2023 年税前净亏蚀额达到 6.26 亿元，税后净亏蚀 4.69 亿元。
金乐函数分析师廖鹤凯指出，通过出售这笔债权钞票，广州农商行大略有用缩小不良钞票率和拨备计提额，改善钞票质地，回收流动性，有助于财务优化及后续业务开展。
图源：罐头图库
钞票转让除外，广州农商行还在密集拍卖房产。近两个月，广州农商行已发布超过 20 笔物业挂牌搞定信息的公告。
最近一次是在 1 月 2 日，广州农商行发布公告，将对外拍卖广州市番禺区市桥街环城东路东祥街 66，70 号、广州市番禺区石碁镇迎宾街 2 号 2 座 102、广州市番禺区大龙街竹山村工业路 33 号首层，起拍价策划 791.28 万元。
图源：广州农商行官网
中国企业成本定约中国区首席经济学家柏文喜指出，"关于广州农商行而言，通过搞定抵债房产，不错减少不良钞票，擢升钞票质地，改善财务情景。同期，这也响应出银行在积极寻求消化不良钞票，优化钞票欠债表，提高成本饱和率和盈利智力。"
不外，柏文喜暗意，"这也可能会对银行的声誉和市集信任度酿成一定影响，因为常常的钞票搞定可能会被市集解读为钞票质地问题的信号。"
2 净利润不竭缩水，房地产不良率超 5%
广州农商行前身是 1952 年景立的广州农村信用社，2009 年 12 月改制为农村营业银行，2017 年 6 月在港交所挂牌上市，成为广东省第一家上市的方位性银行机构，甩手 2024 年 9 月末，广州农商行钞票总和 1.37 万亿元，较岁首增长 4.58%。
回溯以往功绩，2016 年至 2019 年，广州农商行处于筹备 A 股上市的冲刺阶段，功绩增速亮眼，营收由 152.03 亿元增至 236.57 亿元，净利润由 50.26 亿元增至 75.2 亿元。2019 年功绩达到港股上市后的最岑岭。
图源：罐头图库
不外，2020 年 12 月 IPO 上会前一天，广州农商行顷刻间战抖 A 股 IPO 恳求。而后三年，广州农商行的净利润均呈下降状态。2023 年齐备营业收入 181.54 亿元，净利润为 26.34 亿元，相较 2019 年 75.2 亿元的净利润，降幅已超 60%。
2023 年年报致辞中，广州农商行董事长蔡建建议，2024 年将全面开展效益擢升年动作，拓市集、降风险、优治理、提效益，力图 2 年操纵时分齐备盈利智力大擢升。
但 2024 年上半年，广州农商行营收、净利润一经同比下滑超 20%；2024 年前三季度营业收入 112.86 亿元，净利润 21.19 亿元，同比下滑 23.39%。
图源：广州农商行公告
另一面，从积年钞票质地看，Wind 数据炫耀，2018 至 2022 年，广州农商行房地产业贷款分别为 555.49 亿元、683.41 亿元、589.71 亿元、590.25 亿元、567.57 亿元，其中，2019 年房地产业贷款范围最大，占总贷款余额的比例达 21%。
与此同期，广州农商行不良贷款率不竭攀升，分别为 1.27%、1.73%、1.81%、1.83%、2.11%。好在功夫不负有心东说念主，2023 年钞票质地有所好转，为 1.87%，而与 2023 年末营业银行不良率 1.59% 比拟，仍然偏高。
到 2024 年上半年，该行不良贷款率与 2023 年末持平。不外，从不良贷款细分界限看，甩手 2024 年上半年，广州农商行房地产业不良贷款范围最高，天然较 2023 年末有所下降，但仍有 29.67 亿元，房地产不良贷款率为 5.59%。
图源：罐头图库
连搭伙信评级诠释中指出，广州农商行信贷钞票质地下行情况较为昭彰，投资钞票中波及风险钞票敞口较大。
广州农商行暗意，"受房地产市集来回低迷、神色延伸委用、楼市价钱下落和住户收入水平下降等身分影响，客户背信率升高，钞票搞定难度加大，清收压降遵循缩小，房地产行业、批发零卖行业不良贷款额和不良贷款率偏高。异日，广州农商即将陆续加平静度 吸收各项循序，加强钞票质地管控。"
具体循序包括稳步鼓舞各项业务投放；严控新增业务准入；不竭加强风险管控， 紧盯风险楼盘，加强催收力度；着力强化贷后治理及风险预警责任；对风险业务制定"一户一策"搞定化解决议；紧跟诉讼情况，加速王法清收程度，擢升钞票搞定见效等。
3 鸿达兴业被拿起歇业恳求，广州农商行手捏 10.92% 股权
出售钞票的决策，是广州农商行优化钞票配置、提高流动性和规矩风险的穷苦举措。不外， 广州农商行手上还有一笔价值 11.68 亿元的抵债钞票值得慈祥。
这笔钞票是鸿达兴业的股权。
据鸿达兴业 2023 年清楚的详式权力变动诠释书，广州农商行取得 3.41 亿股鸿达兴业股票，占鸿达兴业总股本的 10.92%，这笔股票补偿等额债务约 11.68 亿。由此，广东农商银行成了鸿达兴业的第一大股东。
图源：罐头图库
而 2024 年 1 月，ST 鸿达股价贯穿 20 个来回日低于 1 元 / 股，触发强制退市规矩；2 月，深交所对鸿达兴业股票和可诊治公司债券拆开上市；3 月，ST 鸿达摘牌，退市后参加股转系统，证券简称 R 鸿达 1，如今已停牌，股价只好 0.16 元。
廖鹤凯以为，"这对广州农商行来说靠近较严重的钞票减值风险，后续致使可能径直影响其财务情景十分是盈利水平，还可能对广州农商行带来一定的商誉损失。"
鸿达兴业曾是化工业龙头，主要从事聚氯乙烯（PVC）、烧碱等化工居品的坐褥和销售业务，在广州农商行成为第一大股东之前，其控股股东为鸿达兴业集团有限公司（以下简称"鸿达集团"），内容规矩东说念主为周奕丰。
从 2020 年运转，鸿达集团就运转发生债券背信、股权质押及相信贷款过期。到 2022 年，其债务危境愈演愈烈，有高达 129.3 亿元到期债务未偿还。
2021 年，因受鸿达集团债务暴雷影响，各金融机构对鸿达兴业进行了抽贷、缩贷，导致了公司在短时天职流动性收紧；2022 年，因各金融机构抽贷、缩贷范围进一步扩大，鸿达兴业金融诉讼案件累计金额不断高涨，且召募资金未设定质押，债权东说念主可恳求王法划扣，导致募投神色竖立贯通逐渐。
图源：罐头图库
北山常成基金投研院实施院长王兆江指出，"当企业风险泄漏时，十分是债务背信这类高品级风险，会触发金融机构里面风控，以缩小潜在更大损失。而抽贷、缩贷有联动效应，一家吸收循序时，其他机构雷同会跟进，这是金融机构风控机制所酿成的。"
而梳理鸿达兴业年报不错发现，广州农商行与鸿达兴业的渊源从 2016 年就运转了。
2016 年，鸿达兴业子公司乌海化工使用自有资金 5000 万元向广州农商行购买快乐居品，但持或然分只好 3 天。廖鹤凯指出，一般出现这种情况的原因是财务有预备临时改换，或者一运转就所以活泼快乐安排的。
图源：鸿达兴业年报
此外，鸿达兴业 2017 年、2018 年年报清楚，鸿达集团子公司广东塑料来回所股份有限公司（以下简称"塑交所"）曾向广州农商行荔湾支行屡次借债，鸿达集团及周奕丰为担保东说念主；2019 年，鸿达兴业在广州农商行棠景支行开设了召募资金专项账户；2021 年，鸿达集团过头子公司与广州农商行签署了《企业借债公约》等，借债本金为 47.9 亿元。
到 2022 年，鸿达兴业的紧要诉讼、仲裁案中，广州农商行荔湾支行诉塑交所借债公约纠纷就是其中一笔，周奕丰、郑楚英及鸿达集团等 9 家公司共同列为被告，涉案金额 6324.34 万元，案件状态为实施中。
图源：鸿达兴业年报
2022 年，在鸿达兴业已过期未偿还的短期借债情况中，对广州农商行芳村支行的期末余额为约 6000 万元，借债利率 4.7%，过期时分一年，过期利率 7.05%。
如今，鸿达集团以及鸿达兴业的多家子公司已被裁定歇业，鸿达兴业也被恳求歇业。
2024 年 9 月，安徽辉隆慧达化工集团有限公司（简称"安徽辉隆"）向广州中院拿起鸿达兴业歇业恳求，但广州中院不予受理，随后安徽辉隆对此裁定建议上诉，案件当今处于上诉阶段。
王兆江暗意kaiyun.com，"当今广州农商行持有鸿达兴业 3.41 亿股票，但这笔钞票已蒙受了很大的损失，对短期经营会有冲击。不外也并非不行搭救，若鸿达兴业进行钞票重整，一定程度上能减少广州农商行的损失。"